简介：

1.国企混改，第一批、第二批、第三批是哪些企业？2.入围混改试点开启发展新篇章。军工板块迎“拐点”再度走强。3.探索第三批混改名单：军工、油气央企、地方科研院所入围国企混改。第一批、第二批、第三批分别是哪些企业？

除了中粮资本投资有限公司(简称“中粮资本”)和中国黄金集团黄金珠宝有限公司(简称“金钟珠宝”)。

纳入国家发改委最新一批混改试点名单的企业还可能包括华能资本服务股份有限公司(以下简称“华能资本”)和中国盐业总公司(前身为中国盐业公司，以下简称“中盐公司”)的关联子公司。

9月14日，记者从不止一家央企获悉，随着国家发改委最终批复的临近，入围企业正在进行更深入的努力，包括进一步寻求多元化股东，展开积极的合作洽谈。

除了央企自身的努力，为加快央企混改，经济观察报独家获悉，如果能顺利获得国务院批准，一只新的高水平混改基金有望推出。保守估计，本次混改基金规模至少达到1000亿元。

但截至发稿，记者并未从华能资本和中烟公司得到确切的正面回复。

目前，国家发改委已选定第三批试点企业，正在按程序报批。第三批混改试点，除了继续将部分央企纳入试点外，还将根据地方申请选择部分地方国企。

此次，NDRC层面混改的最新进展还包括推进各项试点任务的落实。该部正会同有关部门不断推进电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域的混合所有制改革，并已选择19家企业开展两批试点。

入围混改试点开启发展新篇章。军工板块迎来“拐点”，再度走强。

军工股早盘大涨。截至记者发稿时，新金港、通达动力、伊稀、航天动力、鑫龙控股涨停，通达股份涨逾9%。

消息面上，发改委(以下简称NDRC)批准的第三批混改试点相关企业正在陆续亮相。第三批混改31家试点企业中，10家央企子公司涉及军工、油气能源等。包括至少2家油气能源央企子公司和至少2家军工企业。

方正证券表示，2018年军工行业混合所有制改革有望在完善现代企业制度、转换经营机制、总结企业运营效率等方面进一步取得实质性突破，促进军工企业长期可持续发展。

业绩方面，80%的军工上市公司中报业绩增长。随着军改落地，军工企业订单回升，行业业绩持续向好。据统计，截至7月18日，按照中信所在行业，31家国防军工上市公司披露了业绩预告，其中22家公司预喜，占比70.96%。具体来看，“预喜”的公司有“预增”4家，“微增”13家，“持续盈利”3家，“扭亏”2家。

东兴证券在近期的研报中提到，近期支撑军工板块持续走强的逻辑有三：一是军工中报业绩可能超市场预期；二是军事科技满足市场对“自主可控”的迫切期待；第三，市场认识到反周期、抗风险和防御的特征

天风证券指出，军工板块的配置可能突破拐点。7月20日，该基金在2018年中报中的持仓情况已经全部披露完毕。基于86只军工股票池，对Q2主动型基金和股票型基金的重仓配置进行了计算和分析。有两个特点：(1)整体来看，军工板块仍处于低配置阶段：主动基金为-0.88%低配置，所有基金(主动和被动)均为-0.44%低配置。(2)相对于军工行业在市场中的标准占比，板块配置的拐点已经出现：主动基金配置同比增长0.06pct，所有基金(主动和被动)配置同比增长0.16pct。

探索第三批混改名单：军工、油气央企、地方科研院所入围。

由发展改革委(以下简称NDRC)批复的第三批混改试点相关企业正逐步亮相。

7月20日，经济观察报记者独家获悉，31家第三批混改试点企业中，10家央企子公司涉及军工、油气能源等。包括至少2家油气能源央企子公司和至少2家军工企业，这也与国家发改委提到的“电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工”七大重要行业一致。

但值得注意的是，入围第三批混改试点企业的央企子企业并不仅限于上述七个领域。

经济观察报记者独家了解到，上述10家央企子公司中，入围的不少于两家，分别来自一家商贸物流央企的两家子公司。

参与遴选21家第三批混改试点的地方国企地区分布覆盖辽宁、黑龙江、浙江、湖南、贵州。

但截至目前，31家入围企业名单仍未正式公开，不止一家企业仍在调整混改方案并上报国家发改委。

未来第三批混改将达到怎样的改革目标，对同类型央企意味着什么？

国务院发展研究中心企业研究所副所长袁东明告诉经济观察报记者：“推进混改试点的初衷是抓典型，核心是突破体制机制。”

国务院发展研究中心企业研究所国企研究室主任向安波也认为，与前两批相比，第三批混改的范围有所扩大，将在提高混改的水平和质量以及体制突破和机制创新方面下更多功夫。

央企混改：不限于七大重点领域

在前两批混改之后，第三批混改试点正呈现出不同的面貌。

国务院发展研究中心企业研究所副所长袁东明认为，与前两批相比，推进混改的范围正在逐步扩大，从垄断向非垄断、从央企向地方国企延伸。

国务院国资委研究中心副研究员周也认为，与前两批相比，第三批混改试点“范围更广”。

根据国家发改委《关于2017年深化经济体制改革重点工作意见》(以下简称《意见》)“深化电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域混合所有制改革迈出实质性步伐”，选择第一、二、三批混改试点企业，兼顾这七个行业的混改试验。

值得注意的是，军工、油气能源等领域的央企子公司也入围了第三批混改试点。周说，混改的重点行业有七个重要领域，包括电力、石油、天然气

不过，截至发稿，对于是否有子公司入围第三批混改试点，经济观察报记者并未得到中国兵器工业集团的正面回复。

多家入围混改试点企业提到的《方案》内容是什么？

一位曾参与入围混改试点企业方案制定的人士透露，根据监管层要求，入围第三批混改试点企业上报发改委的方案，必须包括企业的功能定位和发展战略。换句话说，企业为什么要做混改？只有前期确定改革的内容、目标和途径，试点工作才能顺利推进。此外，计划还必须包括财务问题的说明和企业产业规划的部署。

该人士表示：“企业自身混改的原则和思路也需要体现在申报方案中，以及企业现阶段推进混改面临的问题，有针对性的改革措施，以及未来混改试点如果出现问题如何评估和防范风险。对此，企业需要提供明确的保障措施说明和混改试点的时间安排。”

周建议，入围企业在制定计划时，最终的重点需要放在如何执行董事会的职权上；如何完善现代企业制度；如何改变管理机制；如何提高市场运作的效率；如何改善企业的资本配置，如何提高企业的资本运营能力，才能形成一个比较完整严谨的方案框架。

对于下一步的混改试点工作，向安波认为，与之前的试点工作不同，未来有望在制度突破和机制创新层面进一步深化，这可能成为相关部门下一步工作的重点。

他告诉经济观察报：“前两批混改试点主要是央企。从第三批开始，符合条件的地方国企也可以申请试点，混改试点覆盖面正在扩大。”

地方混改：适应企业

第三批混改试点为很多地方国企打开了一扇窗。

浙江省交通规划设计院、辽宁交通建设投资集团交通规划设计院等一批科研院所入围第三批混改试点企业。

事实上，《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》(国发〔2015〕54号)曾点名“转制科研院所、高新技术企业、服务型企业”，表示将优先支持人力资本和技术要素贡献相对较高的转制科研院所、高新技术企业、服务型企业开展试点，支持对企业经营业绩和可持续发展有直接或较大影响的科研人员、管理人员和业务骨干持股。

除了地方科研院所，经济观察报记者了解到，沈阳机床厂也是入围第三批地方混改试点的企业之一。

其实早在2017年12月5日，沈阳机床(000410)发布的公告就透露了该厂即将推进混改。根据沈阳机床当日公告，公司控股股东沈阳机床(集团)有限公司(以下简称“姬神集团”)收到国家发改委、国务院国资委、工业和信息化部、财政部、人力资源和社会保障部、央行、银监会、证监会的信息

上述八部委联合发布的《国务院关于国有企业发展混合所有制经济的意见》(国资管发〔2017〕1222号)表示，《关于印发沈阳机床厂综合改革方案的通知》(以下简称《沈阳机床厂综合改革方案》)已经国务院国有企业改革领导小组第22次会议审议通过。

总体来看，21家地方国企混选是否更偏向东北？

由亚

从东北第三批混改试点来看，向安波形容这是一个“补课”的过程：“以前一些地方的混改比较落后，这次可以利用试点契机，推动传统国企经营机制的转变。“在他眼里，机床行业，尤其是高精密机床，就目前的发展阶段和国际环境的变化而言，具有战略发展意义。

周也认为，从东北地区的情况来看，推进这些地区相关地方国企混改，将有利于促进市场化运行机制的建立，提高企业效率，增强效益。以沈阳机床厂为例，经过全面改革和有效的改革试点，有望解决企业债务问题，改善企业经营机制，增强企业活力和效益。

事实上，一年多来，包括发改委、国资委在内的调研组密集调研央企子公司和地方国企混改。公开资料显示，国务院国资委主任肖亚庆也在2016年、2017年、2018年多次到东北考察。

2020年提交答卷。

2020年央企和地方国企混改将由国家发改委、国务院国资委、证监会等部委牵头，结果上报，交答卷。在此之前，各大企业混改工作会更加规范和严格。

国资研究员、上海田强管理咨询有限公司总经理朱博山认为，企业在混改试点时可以做阶段性总结，形成边做探索边总结推广的良性循环。

随着混改范围的扩大，向安波认为，未来混改推进的难度其实越来越大。下一步需要在制度突破和机制创新上继续努力，比如垄断和股权结构调整的相关问题，国有股东和混改企业的关系等，都要进一步调整和优化。尽快建立健全容错纠错机制，按照“管资本先行”的要求完善国有资产管理体制，增强管资本的能力，防止国有资产交易性流失和国有资产权益流失，显得尤为关键。

他告诉经济观察报：“如果容错纠错机制处于缺失状态，就很难有效释放人们的改革发展热情，可能很难达到混改的预期进度和效果。”

对于接下来的混改工作，周认为，客观上讲，混改是一项综合性的改革措施。为了顺利推进混改试点工作，首先需要落实公司治理和董事会的权限。比如，非公有资本进来后，企业需要思考如何更好地执行相关决策制度，平衡多重决策。因此，首要的是完善公司治理机制，落实董事会的权威。

其次，混改的目的之一是实现企业激励。时机成熟时，可以尝试更大范围的员工持股试点和股权激励。周还表示，混改是一项系统工程，要统筹考虑，提高企业在工作中的造血功能。

袁东明提醒，以第三批混改试点为例，混改的终极目标不是实行员工持股，而是牢牢抓住“转换企业体制机制”这个核心，在股权比例、管理层身份转换、企业内部管控等方面实现突破，这才是“树典型”的意义所在。